安徽白马行情大时代走向尾声 风格切换真的要来了吗

安徽大时代讯 继昨日“不分红惨案”之后，白马蓝筹股今天接力下行。截至中午收盘，伊利股份（600887）跌停，电器（600060）跌停，保利地产（600048）大跌7.28%，中国平安重挫6.57%，贵州茅台（600519）下跌超过2%，电器（000651）也跌约1%。
　　伊利和今日跌停，原因或在于业绩不及预期。4月26日晚间，电器和伊利股份分别发布了一季报和年报。电器一季报净利同比增长5.47%，伊利股份2017年报净利同比增长5.99%。市场认为二者业绩不达预期，此前多家券商预测伊利股份净利润同比增长在15%左右，此前曾有机构预测2018年全年净利润增长在60%左右。
　　昨天，年报宣布不分红引起轩然大波，当日股价大跌。今日早间，表示中报将进行分红，但是股价仍然高开低走。此外，昨日市场传言中国平安更换党委书记和董事长，受其影响，中国平安股价应声下跌。不过该消息被平安指为谣言。
　　蓝筹白马行情已经逼近尾声
　　部分白马股持续下跌，让一些投资者不明所以。“吃了几天大面，上半年要凉凉了”，中证君所在的一个微信群里，一位机构投资者看到伊利跌停之后连发好几个哭笑不得的表情。
　　不过从中证君了解的情况来看，机构普遍认为蓝筹白马的行情已经逼近尾声。
　　华创证券首席分析师王君27日分析，“蓝筹白马股近期下跌，本质上是宏观经济进入到下行阶段，股票的确定性大大下降。昨天不分红，大家就认为是不及预期。”
　　王君进一步表示，过去两年蓝筹白马享受了估计和业绩的戴维斯双击，股价已经透支了未来几年的增长，性价比大大降低，所以略有风吹草动就迎来大跌。“今年上证50和沪深300都没有趋势性机会。初是业绩不达预期的估值杀，随后就是业绩走弱带来的业绩杀，戴维斯双杀的可能性大大增加。”
　　市场其他研究机构也有类似观点。长城证券在二季度A股投资策略报告中表示，2018年二季度将迎来经济和业绩的印证期，2017年白马龙头股的估值一路高歌猛进，未来业绩可能难以匹配。投资者对此也有一致预期，近期市场上出现了较为明显的风格切换和结构调仓的变化。
　　上海一家27日也表示，公司一季度已经大幅减仓白马股，二季度将转向更多成长性行业。
　　“这些白马股大跌是一个信号，机构获利了结的情绪明显。我们也同样如此，继续持有蓝筹白马股获取超额收益的概率现在太低了。除了必要的仓位配置外，我们不会在蓝筹白马股进行更多投入了。”
　　26日的表现一定程度上印证了上述说法。电器昨日大跌8.97%，与此同时，位列当日深股通活跃成交股首位。来自深股通的统计数据显示，4月26日，电器深股通买入金额为7.83亿元，卖出金额为31.39亿元，净卖出金额为23.56亿元。
　　二季度主题投资会更有作为
　　如果说蓝筹白马股不行了，那么下一步的市场机会在哪里呢？
　　王君告诉中证君，在经济周期下行阶段，重要的是布局能逆周期的行业，简而言之就是成长股，“医药、计算机行业未来两年的表现可能会明显好于蓝筹白马股。”
　　长城证券在二季度策略报告中表示，二季度有许多值得期待的主题事件，市场参与者未来可能会观察到更为明显的风格切换，且逐渐成为市场共识，二季度主题投资会更有作为。推荐四个领域投资主题是：区域规划主题、独角兽主题、硅产业链主题以及房产租赁主题。
　　平安证券在5月的策略报告中表示，“5月市场的机遇多于挑战，震荡仍然是市场关键词。市场风格将近一步均衡，结构性看多成长板块，在人工智能、大数据、集成电路、云计算、新能源汽车、清洁能源、生物医药等领域可能会产生较多甚至反复的投资机会。当然蓝筹板块在经历了较大调整后，有望在 MSCI 的催化剂下展开相应的修复行情。”
　　这些推荐靠谱吗？今天的市场或许可以给大家一些提示。今天早盘，医疗保健行业板块走强，板块整体涨逾1%，与之相对应的概念走强，领涨概念板块。个股中，乐普医疗（300003）、博济医药（300404）、开立医疗（300633）、爱尔眼科（300015）均有不同程度拉升。
　　近3个交易日内，剔除今年上市新股，共有27只股票创历史新高。其中23家已经公布一季报，一季度归母净利润同比增长率全部为正，居前的是智飞生物（300122）、康泰生物（300601）和普利制药（300630），一季度归母净利润同比增幅高达200%-330%。按照行业分，创新高的股票中来自医药生物板块的多，为15只，占比56%；其次机械设备板块有3只，食品饮料、家用电器、建筑材料有2只，计算机、纺织服装和电气设备各1只。
　　招商证券分析师吴斌表示，“虽然当前医药板块整体估值并不便宜，但在近期的市场波动下，医药板块特别是龙头企业，防御性特征明显，在市场调整中更具配置价值”。