武汉中证通合肥分公司浅谈发起式基金将现清盘潮

武汉中证通合肥分公司浅谈2015年发起式基金批量成立，今年这些基金将陆续到期。统计显示，今年即将到期的110只基金中，近5成产品出现亏损，近30只产品截至一季度末管理规模不足两亿元。业内人士表示，若无新资金注入，这些基金或将集体清盘。
　　2012年，证监会增设发起式基金审核通道。为了鼓励这种利益捆绑、风险共担的产品形式，此类基金成立门槛为5000万元，远低于普通基金成立标准。但在随后市场运作中，此类产品业绩并不突出，部分产品在到期后纷纷选择清盘。
　　2015年，国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘，由此成为国内首例发起式基金主动清盘的案例。此后，宣布清盘的发起式基金已超过10只，其中不乏知名基金公司旗下产品。
　　在业绩表现一般背景下，此类产品管理规模也出现明显下滑。同花顺数据显示，截至一季末，391只发起式基金总规模达6881.68亿元，每只平均规模为17.6亿元。规模2亿元以下的发起式基金达166只，其中规模低于5000万元警界线的发起式基金为91只，超过40只产品将于今年到期。
　　根据相关规定，发起式基金成立满三年后的对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。但从目前情况来看，多数基金公司选择寻找资金使产品继续存续。
　　在采访中了解到，一些指数基金虽然目前规模较低，但基金公司认为此类产品具备长期投资价值，目前正在试图寻找资金注资。机构客户与新的应用场景将是主要资金来源。
　　今年年初监管层新规显示，若采用非定制、非发起式基金形式或存在单一机构投资者持有比例超过30%的情况，需一并提交承诺函。业内人士表示，单一持有人份额超30%的非发起式基金无法备案成立的话，基金公司或将有更多的新产品转为发起式。
　　但对于此类产品，业内人士普遍认为投资策略较为保守，投资者可将其作为配置品种。好买基金研究中心认为，发起式基金作为一种创新形式，其大优点是实现投资者和基金管理者的“利益捆绑，实现共赢”，逻辑上应该会对基金业绩起到正面的激励作用。但从统计结果来看，并未达到预期的正面促进作用。在选择基金时，投资者还应综合考虑，“发起式”可以作为一个重要的因素，但不是一个主要的因素。