唯品会Q3净赚3.17亿：连续3年保持盈利

  全球大特卖电商唯品会（vi***,NYSE：VIPS）迎来了连续第12个季度的持续盈利。
在11月18日公布的2015年第三季度财报中，唯品会实现净营收86.7亿元（人民币），同比增长达63%。运营利润同比大涨241%至4.36亿元，运营利润率从去年同期2.4%增长至5.0%。毛利润同比增长63%至21.6亿元人民币，净利润同比增长90%至3.17亿元人民币。
在国内残酷的电商大战中，唯品会能够实现靓丽的财报与持续增长殊为不易，背后是唯品会独特的“精选品牌+深度折扣+限时抢购”的正品特卖模式。随着国内用户电商购买力快速增长，超过1亿注册用户正在持续给唯品会输送强大的增长动力。
从唯品会本季财报上来看，还可以分析出以下信息点：
1、移动用户占比近八成。数据显示，唯品会移动端用户交易额占比达79%，远高于去年同期的57%，用户购买方式向移动端快速转变的趋势非常明显。
2、新客快速增长。唯品会当季新增活跃用户增幅高达540万。
3、订单增速超50%。唯品会第三季度总订单数同比增长58%，达4480万单。
4、购买活跃度与ARPU持续提升。第三季度唯品会92.5%的订单来自回头客；平均每位用户下单3.1次，每人平均消费595元，高于去年同期的人均下单2.9次与人均消费541元。
5、海外精选业务成为亮点。得益于全球供应链整合能力以及持续提升的物流服务和购物体验，唯品会的海外精选业务与上季度相比增长了164%。
6、物流体验提升。唯品会首席财务官杨东皓表示：“第三季度末唯品会实现了160万平方米的库存容量，80%的订单由自有物流完成配送，均提前一个季度完成了2015年的年度目标。”
7、履约成本持续下降。受益于规模效应，第三季度唯品会履约成本占总净营收百分比从上年同期的9.6%下降至9.0%。
鉴于国内市场激烈的市场竞争，唯品会在第三季度取得靓丽的财务业绩，并实现连续第12个季度的持续盈利殊为不易。唯品会第三季度财报展示出唯品会平台的坚实基础和持续增长活力，也使得唯品会被多家投行和分析机构持续看好，纷纷维持唯品会股票“买入”评级。
根据美国银行&市场动态的，多家证券公司维持唯品会股票“买入”等级，证券分析师预测唯品会本财年每股收益将达到3.63美元。
高盛发布的投资报告维持了唯品会股票的“买入”评级，认为唯品会被纳入MSCI指数将有助于推动唯品会股价上扬，同时看好唯品会2016财年营收增长，利润率也将保持稳定。
日本大的证券公司野村证券称唯品会因的营收能力而被众多分析师看好，称唯品会2016年市盈率为21倍，中期上涨空间达36%，当前是买入的佳时机。
对冲基金分析认为，唯品会在聚焦中国的投资者爱的五大股票持有名单中，对长期持股人来说，唯品会资本市场的表现非常不错。
值得关注的是，11月17日，唯品会董事会批准了一项股票回购计划，允许公司在截至2017年11月16日的未来24个月时间里回购总价值多为3亿美元的美国存托凭证。唯品会将通过公司现金储备及通过运营产生的现金进行股票回购。
一般来说，董事会与高管进行股票回购，代表的是管理层对未来业务发展的充分信心，也有利于保证持股人的利益与长远价值。
唯品会预计，2015财年第四季度净营收为人民币120亿元到人民币125亿元，比去年同期增长约43%到49%。
随着全球经济增长放缓、国际紧张局势加剧，相比中国正在努力释放内需，国内用户对电商交易的支付接受度与服务需求提高，中国的电商平台将成为全球品牌企业重要的关注点。而唯品会“精选品牌+深度折扣+限时抢购”的独特特卖模式，或成为中国电商平台差异化发展的重要商业模式探索。