中国银盛：港股继续向好 走势理想

　　

　　港股走势及分析

　　美股上周五造好，升至近两个月高位，美股三大指数均录得温和升幅，道指重上17，000点水平。美国上月就业报告表现理想，职位增长强劲抵销工资下滑影响，市场预料联储局短期加息机会甚微，利好大市气氛。商品价格向好，油价及金价均向上，美债则受压，10年债息曾升至1.9厘水平。港股预託证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市好淡争持，市场注视全国人大开幕，以及多项即将公佈的经济数据。沪深两市低开低走，午后转势倒升，沪综指全日上升0.5%。新三板将在4月进行分层全市场测试，或使创业板面临估值压力，同时战略新兴板推出预期强烈，亦对创业板带来衝击。创业板重挫近5%。沪深两市交投略减，成交额约6，407亿元人民币。港股继续向好，走势理想，资金重投风险资产，成交有所增加。气氛向好带动下，预料指数可进一步上试20，500点水平，支持位在19，800点附近。

　　股份推介

　　评级机构穆迪宣布将中国主权信用评级展望从‘稳定’下调至‘负面’，主要原因包括中国政府债务上升、储备持续下跌以及推进改革的不确定。穆迪表中国政府财力减弱，且预计进一步下降，儘管基础已非常高。预计2017年中国政府债务将升至相当於国内生產总值43%的水平，而2015年及2012年分别為40.6%及32.5%。穆迪又指，储备下降显示，人民币汇率受压、对保增长和(98.85, 1.30, 1.33%)改革能力的信心减弱可能加剧资本外流。改革方面，穆迪认為若无可靠而有效的改革，中国GDP增速将进一步下降，政府债务会上升，资本外流也会加剧。穆迪同时指出中国的财政和储备缓衝依然可观，政府因此有时间改革并逐渐解决失衡局面，因此确认中国政府债券為Aa3评级。目前Aa3评级仍是穆迪评级体系中第四高主权评级。穆迪调低信用评级展望，市场反应轻微，首先所持理由均是市场已知事实，未有太多新意，其次内地债券市场主要买家仍是内地机构投资者，人行正在放水，内地融资成本下降，未见得内地政府及企业债息有上升压力，故此对资本市场及整体经济影响甚微。
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