周期题材早盘齐回落 沪指半日下跌逾1%

沪指低开后在周期股拉动下一度走高，但临近翻红再度回落，周期、题材双双跳水回落。截至11:30，上证指数报2830.58点，跌幅1.12%，成交额696亿；深证成指报9459.15点，跌幅0.67%，成交额1090亿。创业板指报1952.79点，跌幅0.91%，成交额302亿。

　　盘面上看，酿酒、黄金等少数板块上涨；农药、金融机具、文教休闲、二胎概念、基因测序、石油行业等板块温和下跌。

　　近期市场围绕2900点展开震荡整固，周期股和题材股轮番出现大幅波动。一方面，这是由于前期周期股在经历一波上涨后，短期存在技术性回调，再加上大宗商品出现巨幅震荡，也给周期股短期走势造成了影响；另一方面，题材股尽管受到“人机大战”、家电及消费电子博览会等事件刺激，也有所表现，但大部分资金对中小创题材股的高估值仍有所忌惮，因此持续做多的动能不足。

　　整体来看，市场当前的缩量调整有助于市场自身心态的恢复，由于缺乏明显的利空因素，因此市场短期内出现大幅下跌的可能性也不大。未来多空双方的博弈则有望加剧。

　　值得注意的是，9日，保监会发布《关于修改<保险资金运用管理暂行办法>的决定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。征求意见稿明确，保险资金可以投资资产证券化产品，可以投资创业投资基金等基金。对此，业内人士预计，这将有助于险资扩大投资范围，推动险资对权益类资产配置比例进一步加大。

　　而分析人士预计，2016年可配置的保险资金规模将达到4.5万亿元，理论上将有4500亿元-6000亿元的增量资金进入股市。

　　从市场估值来说，尽管经过了近期的上涨，大部分蓝筹股目前估值仍处于较低的水平，在供给侧改革、险资等长线资金望加速入市的大背景下，以周期股为代表的蓝筹股仍然有上涨的空间。在不出现“黑天鹅”的条件下，周期股未来仍有望震荡向上。

　　对于投资者来说，从目前主导市场的因素来看，压力和支撑并存，箱体震荡格局料将延续。但连续反弹后，多空博弈升级，市场波动将加剧。在此过程中，热点轮动和风格摇摆将成行情“关键词”，操作上宜采取灵活机动、高抛低吸的游击战策略，轻仓波段操作，见好就收，不追高。

　　投资机会方面，随着两会进入后半程，包括“十三五”规划纲要在内的一揽子政策和措施有望加速落地，与其相关的板块和题材则有望再度受到资金关注。投资者在保持合理仓位水平的情况下，可以对这些题材逢低关注。源自科技http://tech.12***.cn/