33只股基跑输基准20% 业绩和基准谁出了问题?

一季度，A股市场风云变化，震荡调整的幅度较大，上证综指以15.12%的跌幅收官，大振幅达到25.44%;创业板指跌幅则达到17.53%。<<号外财经>>发现，大起大落间，偏股基金业绩纷纷跑偏业绩基准，其中，33只股基跑输基准20个百分点。
　　“基金业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标，也是反映基金风险收益状况的重要指标。从根本上将，设定基金业绩比较基准即是确定了基金的风险收益特征，基金管理的主要目标则是跑赢业绩比较基准。”业内人士表示，然而在现实运作上，基金间的相对回报成为衡量基金业绩的主要指标，基金业绩同自身业绩比较基准的比较则遭到了忽略。基金入门http://fund.12***.cn/
　　中海基金旗下的中海合鑫灵活配置混合，一季度回报率为-29.36%，该基金同期业绩基准为1.51%，也就是说，该基金业绩跑输基准30.87个百分点，也是目前跑输基准超过30个百分点的偏股基金。

　　重点观察中海合鑫灵活配置混合基金年报，该基金业绩比较基准为“一年期银行定期存款利率(税后)+5%”，在去年四季度(年报披露的“过去三个月”)回报率为26.01%，与业绩基准1.58%相比，跑赢24.43个百分点;去年下半年(年报披露的“过去六个月”)回报率为-18.23%，与业绩基准3.30%相比，跑输21.53个百分点;自基金合同生效起至今，该基金亏损9.40%，与基准6.25%相比，负偏离-15.65个百分点。号外财经进一步观察，该基金去年底股票投资市值达7646.97万元，占基金总资产的比例90.44%，属于顶仓配置股票。
　　“持股仓位高达90%，却以一年期银行定期存款利率(税后)+5%作为业绩基准，这样的基准有什么参考价值?”业内人士有些质疑。
　　不止中海合鑫灵活配置混合，海富通股票混合、东吴双动力、大成正向回报业绩基准分别为0.00、0.31%、0.81%，但三只基金一季度回报率分别为-27.29%、-25.43%、-24.24%，跑输业绩基准均超过25个百分点。另有广发改革混合、大成消费混合、招商中小盘混合等29只偏股基金跑输基准超过20个百分点。
　　业内人士分析认为，偏股基金跑输业绩比较基准的数量及幅度均呈逐年递增的态势，一方面是因为基金公司管理能力的提升不能应对市场的快速发展，另一方面，则是源于基金片面追求基金之间的相互排名，而忽略了自身的风险收益特征，同时还跟业绩比较基准的设定不合理有关。