【中港数据】如何从定向增发事件中获利

　之所以把定向增发(非公开发行股票)作为市值管理系列()文章的篇，是因为许多市值管理手法都需要跟定向增发联合使用。
  以下是常见的资金使用途径：
　　1、并购：先定向增发筹资，然后收购某公司。
　　2、重组：向新主子定向增发股票，从而让新主子成为大股东，完成借壳过程。
　 3、举牌(股权争夺战)：大股东通过积极认购定增的份额，甩开与二股东的持股比例差距，保住自己的地位。或者二股东联合一大批马甲参与定增，终神不知鬼觉地取代大股东地位。
　　4、整体上市：上市公司A向关联公司B定向增发，B公司以自家100%股权做对价认购A的增发股份，从而A将B吸收合并，完成整体上市。或者，上市子公司A向母公司B定向增发筹资，所得资金用来购买B的资产，然后把资产注入到A，终完成整体上市。
　　5、补充流动资金：纯圈钱行为。
　　6、扩大生产规模或研发新产品。
　　定向增发的分析框架分为四部分：1、定增前对股价的操纵;2、定增公布时对内容的分析;3、方案公布后实施前的护盘行为;4、定增解禁期的股价操纵。下面将对各部分内容进行详细分析。
　　part1：定增前对股价的操纵
　　在定向增发之前，为了顺利完成增发，大股东要做几件事情：1、找个圈钱的借口;2、忽悠一班人参与定增;3、跟他们谈妥价格，并且给予“稳赚不赔”的承诺。而在个过程中，定增价格是核心问题，出于自己利益大化原则，大股东会把定增价格定在对自己有利的位置。而大股东心目中的定增价格跟当前股价的差额，其实就是的空间。(小常识：按规定，上市公司定增价不能低于基准日前20个交易日均价的90%。【金融街大数据财经终端】所谓基准日有3个，分别是董事会决议公告日，股东大会决议公告日或发行期首日，而这3个里面上市公司控制的是董事会决议公告日，因此公司一般都会在股价达到预定目标后突然停牌召开董事会，从而达到控制定增价目的。)
　　情况一：假如大股东打算积极认购，那么大股东当然是希望认购价格越低越好。因此大股东往往会先把股价砸下去，再突然停牌宣布定增。
　　情况二：假如大股东并不打算认购，那么大股东当然希望定增价格越高越好。遇到这种情况，股价往往会在定增方案公布前就大涨。这种案例实在太多了，大家随便就能出例子，这些高位定增的公司都几乎有个共同特征：大股东没有积极参与认购。
　　情况三：在定向增发之前，大股东曾经疯狂减持，持股数量已经低到不能再低(再低就会失去控制权)。此时打算推出定增的话，大股东通常会积极认购。这种大股东其实很擅长玩游戏，他在玩高抛低吸，高位减持低位买回，后持股比例没减少，但凭空从二级市场赚了几个亿。例如华丽家族，一系列的让人眼花缭乱。
　　后一个问题：普通投资者如何提前获知大股东将要定增? 大股东通常会把寻找合适投资者的任务交给券商，而券商也往往会成立集合理财产品专门参与某些定向项目。因此，假如你资金量比较大，往往会有人来问你要不要参与某定增(至少要100万)。假如资金量太小，就只能靠打听小道消息了。
　　此外，定增事件所带来的获利机会不限于方案公布前后。在实施后、解禁前后都有获利机会，在后面的章节中，我会继续讲述这些内容。更多分析尽在【中港大数据】